Foto: Gianluca Fanti

Analizziamo subito questo grafico:

In arancione sono mostrati i rendimenti del mercato americano S&P 500, mentre in azzurro sono riportati i rendimenti realizzati dagli investitori.

La differenza che noterete è essenzialmente dovuta alla nostra psicologia e al nostro comportamento!

Fonte: Dalbar via CapitalSpectator.com

Il grafico infatti illustra che i rendimenti per gli investitori in fondi azionari USA sono costantemente inferiori ai rendimenti dell'indice di mercato S&P 500 in tutti i periodi di tempo.

Ad 1, 3, 5, 10, 20 e 30 anni, il divario risulta sempre molto esteso.

Questa disparità evidenzia l'impatto potenziale di alcuni fattori: in primis, il comportamento degli investitori, spesso accompagnato da un market timing fallimentare, ma anche dai costi spesso eccessivi nei nostri piani di investimento.

Quando parlo di comportamento ed investimento, non dimentico mai di ricordare il caso del Magellan Fund, un esempio spettacolare di cosa significhi essere o non essere buoni investitori.

Il Magellan Fund venne gestito per 13 anni da Peter Lynch, dal 1977 al 1990, ed è uno dei fondi comuni di investimento più celebri nella storia della finanza. Sotto la gestione di Lynch, il fondo ha registrato un rendimento annuo composto di circa il 29%, superando significativamente il mercato e rendendo Lynch una leggenda degli investimenti.

Nonostante questi rendimenti stellari, incredibilmente il 50% dei suoi sottoscrittori perse denaro. Questo 50% non era in grado di ignorare le preoccupazioni del momento e, pur magari avendo la testa, non aveva lo stomaco per superare le turbolenze, quindi vendeva quando il mercato barcollava e comprava quando il mercato era effervescente. Questo errato timing irrazionale ha fatto sì che, invece di guadagnare rendimenti stratosferici in quegli anni, la metà degli investitori tornò a casa con meno soldi di quanto aveva investito.

Questo esempio ci fa capire chiaramente quanto sia errato cercare di controllare qualcosa di incontrollabile (ovvero il mercato) e come invece dovremmo lavorare incessantemente sulla nostra psicologia, sull'orizzonte temporale, sul rischio e sui costi dei nostri piani di investimento.

Solo così riusciremo a far avvicinare la colonna azzurra sempre più a quella arancione.

Alleniamo i comportamenti.

Gianluca Fanti

Personal Financial Advisor Fineco

cell: 349-8777949 mailto: gianluca.fanti@pfafineco.it