Dopo un buon 2023 e un 2024 per ora partito bene molti si interrogano sulla possibilità di un imminente storno sui mercati.

Considerando che nessuno può prevederlo, proviamo ad affidarci ai dati storici per essere pronti eventualmente ad affrontarlo.

Il mercato azionario ciclicamente scende, questo è oggettivo.

Analizzando il mercato di riferimento, quello degli Stati Uniti, il mitico Sp500 notiamo che scende del 5% il 95% degli anni….del 20% il 26% degli anni e del 40% il 5% degli anni ( dati dal 1928 al 2021).

Fonte: Ben Carlson https://awealthofcommonsense.com/

Analizzando questo schema dovremmo quindi essere preparati al suo comportamento, alle sue dinamiche e alla sua normalità.

Questo dovrebbe portarci ad essere esposti al mercato azionario per la percentuale idonea a dormire la notte tranquillamente.

La regola del sonno può essere un buon metodo per calibrare quanto azionario detenere nel proprio portafoglio.

Nonostante la volatilità sia una componente spiccata del mercato azionario la storia ci racconta una continua ed inesorabile crescita, con rendimenti molto interessanti.

Anche questo è oggettivo.

I ritorni storici annuali sempre sul mercato di riferimento Usa sono questi:

Fonte: Historical U.S. Stock Market Returns Through 2023 - A Wealth of Common Sense.

Se li spalmiamo in un grafico storico ecco cosa esce…

Fonte: BOFA Global investiment strategy.

Sembra che la sofferenza della discesa sia ben ricompensata.

In verità lo è, ma solo ed unicamente se ci alleiamo al tempo.

Ecco le percentuali di risultato positivo nel mercato azionario in base al tempo di detenzione…

Nel mercato Usa…ma anche nel resto dei mercati internazionali…

Fonte: Returns 2.0 Dimensional.

Investire per un orizzonte temporale di almeno 10 anni è statisticamente vincente.

I numeri dicono questo.

Peccato però che la detenzione media delle azioni da parte degli investitori si sia nel tempo sempre più ridotta…

In parole semplici la tentazione è quella di trasformare un investimento di lungo termine in un investimento speculativo.

Questo comportamento diventa logicamente e statisticamente una delle componenti più determinanti per l’insuccesso finanziario e per la disaffezione al mercato azionario.

Fonte: GMO LLC .

Quando il mercato scende l’emotività ha la meglio, e gli investitori poco disciplinati e poco consapevoli vendono….

“Siamo tutti investitori di lungo termine fino a quando il mercato non crolla”

Fonte: Strategie di investimento per il lungo termine di W.J.Bernstein

Il mercato azionario è una maratona non uno sprint.

Rimanere investiti nella tempesta è difficile ma è meglio sopportare “il dolore della disciplina che il dolore del rimpianto”.

Perdere i migliori giorni di mercato azionario (spesso avvengono nelle fasi di crollo) significa falciare i rendimenti di lungo termine….. ha senso questo?

Quel che succede perdendo i migliori 10 giorni di borsa lo si vede nella linea blu.

Rimanere investiti in quella gialla.

Fonte: J.P.Morgan asset management.

 I migliori giorni di borsa sono importanti. Più ne perdiamo, peggiore sarà il nostro risultato finale.

Fonte: Visual Capitalist.

Dopo aver appreso tutto questo, non dimentichiamoci mai di diversificare.

Anche se le tendenze sembrano non arrestarsi mai (Stati Uniti vincenti contro il resto del mondo negli ultimi circa 15 anni) la storia ci insegna che vi sono periodi floridi per un mercato e periodi floridi per un altro.

Fonte: J.P. Morgan asset management

Una buona regola è investire globalmente, garantendo quindi di avere sempre, nel proprio paniere, i cavalli vincenti, quelli avranno nomi e nazionalità diverse nel tempo ma ci aiuteranno nelle varie fasi del mercato a raggiungere i nostri obiettivi finanziari.

In conclusione, cosa possiamo dire:

il mercato azionario ci regala sempre delle grandi discese, la capacità di assorbirle e tollerarle ci porta ad avere dei risultati strepitosi; questi risultati li abbiamo se il nostro orizzonte temporale è adeguato (quindi almeno di 10 anni) e se non ci facciamo prendere dal panico nei momenti difficili che arriveranno. In quelle fasi si decideranno le sorti del piano. Soffrire per mantenere la marziale disciplina può evitare una ancor più alta sofferenza dal rimpianto di aver perso la rotta!

I dati ci assicurano in questo.   

Gianluca Fanti

Personal Financial Advisor Fineco

cell: 349-8777949 mailto: gianluca.fanti@pfafineco.it